* En 2019 el déficit era de 11 millones; pero en 2023 de 83 millones.
* Fracasó la gestión socialista del manejo de las limosnas y rentas de la Iglesia
La noticia de estos días es que el Consejo de Economía (el órgano de control del Vaticano) ha rechazado la primera versión del presupuesto 2025 por no contener el déficit.
Sólo recientemente se aprobó un nuevo presupuesto con un déficit menor, pero la noticia no fue comunicada oficialmente por la Santa Sede ( aquí , aquí, aquí y ver fotos). Pero esto es sólo el comienzo.
Doce años después del inicio del pontificado del Papa Francisco, de hecho, la gestión económica y financiera de la Santa Sede deja más preguntas que certezas.
En este artículo analizamos el déficit estructural anual –estimado entre 50 y 60 millones de euros– que sigue pesando sobre la Curia romana, a pesar de las declaraciones reformistas y las promesas de transparencia.
Entre las cuestiones críticas no resueltas destacan:
- El Fondo de Pensiones,
- la caída vertical del Óbolo de San Pedro,
- la gestión opaca de los activos inmobiliarios
- y la valorización incompleta de los fondos no contabilizados descubierta por el cardenal George Pell, antes de verse obligado a dimitir como Prefecto de la Secretaría de Economía.
¿El resumen?
Con un patrimonio neto estimado en unos 4.000 millones de euros, la Santa Sede sigue registrando importantes pérdidas operativas, en ausencia de una gobernanza moderna –firmemente anclada en la realidad– y de instrumentos de control eficaces.
Esto se debe a que las reformas anunciadas a menudo han permanecido en el plano simbólico, careciendo de una visión real y de capacidad de intervención estructural.
Más allá de las buenas intenciones, el enfoque del Papa Francisco ha sido altamente simbólico y narrativo, pero débil a nivel operativo y estratégico. Una oportunidad histórica de reforma estructural que se ha perdido y que pasa el testigo al futuro Pontífice.
Vayamos directamente al grano e intentemos dar una instantánea de la situación actual, basándonos en las informaciones hechas públicas por la Santa Sede y difundidas por los órganos de prensa más acreditados, difundidos de vez en cuando.
A estos “ hechos” les seguirá un “ análisis razonado ” y las “ conclusiones” que entregamos a nuestro lector.
I. HECHOS
Déficit estructural de la Santa Sede
Según Maximino Caballero Ledo , Prefecto de la Secretaría de Economía, la Santa Sede tiene un déficit estructural anual de entre 50 y 60 millones de euros.
Caballero subrayó que si ese déficit se cubriera exclusivamente con recortes de gasto, sería necesario cerrar 43 de las 53 entidades de la Curia Romana (es decir, el conjunto de órganos y oficinas que asisten al Papa en el gobierno de la Iglesia católica). Una opción definida como poco práctica. También destacó que la misión de la Iglesia, intrínsecamente deficiente, no puede gestionarse con criterios puramente corporativos ( aquí y aquí ).
Crisis de los fondos de pensiones
El Papa Francisco expresó una vez su preocupación por el “ grave desequilibrio potencial ” del Fondo de Pensiones del Vaticano, destacando que, sin intervenciones urgentes, el sistema actual no podrá garantizar las pensiones futuras. Y en respuesta, nombró al cardenal Kevin Farrell como administrador único del fondo, subrayando la necesidad de tomar decisiones difíciles que requerirán sacrificios de todos ( aquí, aquí y aquí ).
APSA, Bienes Raíces y el Óbolo de San Pedro
Además, la Administración del Patrimonio de la Sede Apostólica (APSA) registró un beneficio de 45,9 millones de euros en 2023. Sin embargo, la rentabilidad de la cartera inmobiliaria internacional de la Santa Sede fue de solo 35 millones de euros, a pesar de gestionar miles de unidades.
Si bien el fondo del Óbolo de San Pedro ha experimentado una disminución significativa en sus ingresos, casi reducido a la mitad bajo el pontificado de Francisco, y a pesar de un aumento en las donaciones voluntarias. Para cubrir las operaciones de la Curia romana se vendieron propiedades por valor de millones de euros ( aquí ).
Fondos no contabilizados descubiertos por el cardenal Pell
En 2014, una investigación interna del Vaticano reveló la existencia de aproximadamente 1.400 millones de euros no contabilizados en los balances oficiales de la Santa Sede. « El cardenal Pell no habló de fondos ilegales, ilícitos o mal administrados, sino de fondos que no figuraban en los balances oficiales de la Santa Sede ni del Estado de la Ciudad del Vaticano, y de cuya existencia tuvo conocimiento la Secretaría de Economía durante el actual proceso de estudio y revisión de las administraciones vaticanas» ( aquí ).
Estos fondos, que anteriormente no estaban registrados, se incluyeron posteriormente en el patrimonio neto, con lo que el total estimado asciende a unos 4.000 millones de euros ( aquí ).
- El impacto de los Fondos. A pesar de la inyección de 1.400 millones de euros en capital, la Santa Sede siguió registrando déficits significativos en los años siguientes. Por ejemplo, en 2018 el déficit fue de 75 millones de euros, mientras que en 2021, a pesar de los esfuerzos de contención del gasto, el déficit proyectado fue de 49,7 millones de euros.
- El efecto placebo. Los fondos no contabilizados descubiertos gracias al trabajo encomiable y paciente de Monseñor Pell han mejorado ciertamente el patrimonio de la Santa Sede, pero sólo temporalmente, porque no han evitado la persistencia de importantes déficits anuales debido a pérdidas de explotación. Esto se debe a que nunca se han llevado a cabo reformas estructurales en la gestión financiera para garantizar la sostenibilidad económica a largo plazo.
Finanzas
Es decir, los datos oficiales (accesibles) de la Santa Sede bajo el pontificado del Papa Francisco (2013-2025):
- Patrimonio neto estimado: aproximadamente 4.000 millones de euros, incluyendo el presupuesto de la Gobernación, el IOR, el Fondo de Pensiones y las Fundaciones ( aquí )
- Déficit estructural anual: entre 50 y 60 millones de euros
- Presupuesto 2019: Déficit de 11 millones de euros, una mejora respecto a los 75 millones de 2018 ( aquí )
- Presupuesto 2020: déficit de 66,3 millones de euros, afectado por la pandemia de COVID-19 ( aquí )
- Presupuesto 2021: Déficit de 49,7 millones de euros, mitigado por el Óbolo de San Pedro ( aquí )
- Presupuesto 2023: Déficit de explotación de 83 millones de euros, con ingresos de 1.152 millones y gastos de 1.236 millones ( aquí )
- Presupuesto 2025: rechazado. El Consejo de Economía (un órgano muy unido al Vaticano) rechazó la primera versión del presupuesto 2025 por no contener el déficit. Sólo recientemente se aprobó un nuevo presupuesto con un déficit menor, pero la noticia no fue comunicada oficialmente por la Santa Sede (ver foto: Fuente MF – Milano Finanza)
II. ANÁLISIS RAZONADO
Un análisis de la gestión económica de la Santa Sede durante el pontificado del Papa Francisco revela una profunda desconexión entre la narrativa reformista que se pretendía dar y las acciones realmente emprendidas.
A pesar de las declaraciones mediáticas de transparencia y moralización (ya hemos hablado de ello aquí y aquí ), el gobierno financiero del Vaticano bajo Francisco se ha revelado –de hecho– paternalista, conservador, inconsistente e incapaz de afrontar estructuralmente las cuestiones del déficit y la sostenibilidad financiera.
Su enfoque ha sido predominantemente simbólico, casi catequético, más preocupado por condenar públicamente el “mundo de las finanzas” ( aquí y aquí ) que por desarrollar una gobernanza eficaz, técnicamente sólida y duradera ( aquí y aquí ).
La miopía de Caballero
El caso más emblemático es el déficit estructural anual de la Santa Sede, entre 50 y 60 millones de euros ( aquí ). El prefecto de la Secretaría de Economía, Caballero Ledo, explicó que para llenar este vacío sería necesario cerrar 43 de las 53 entidades de la Curia Romana. Un planteamiento, cuanto menos, embarazoso y que revela una visión económicamente miope y técnicamente insostenible.
- Afirmar que la gestión financiera de la Santa Sede no debe tener como objetivo la generación de beneficios equivale a negar el principio básico de sostenibilidad económica, incluso para las organizaciones sin fines de lucro. La idea de que el Vaticano está “ intrínsecamente en déficit ” es un disparate contable: una organización que sistemáticamente gasta más de lo que genera es técnicamente insolvente. El rechazo de Caballero a una lógica patrimonial virtuosa –basada en la renta, la capitalización de legados y la gestión activa de los activos– condena a la Iglesia a una peligrosa deriva hacia la cesación de pagos.
- Es una ideología socialista disfrazada de espiritualismo contable. Más allá de las vagas proclamas moralistas –“ no somos una empresa ”… “ tenemos que ponernos manos a la obra ”–, a Caballero le faltaba una visión de reestructuración que incluyera la racionalización de competencias, la fusión de oficinas duplicadas, la introducción de indicadores de rendimiento y una distinción entre “ funciones esenciales ” (pastorales, doctrinales, apostólicas, formativas, etc.) y funciones administrativas que pudieran externalizarse o digitalizarse. En resumen, lo que se esperaría de un » técnico «.
- En una verdadera reforma, la Santa Sede podría haberse inspirado, como mínimo, en los modelos de revisión del gasto utilizados por las organizaciones internacionales sin fines de lucro (similares al CMI en Ginebra), con parámetros de referencia transparentes y responsabilidad financiera para cada dicasterio. Si no –como mucho– crear sistemas e indicadores ex novo inspirados en la sabiduría de la rica tradición católica.
Los objetivos incumplidos de Farrell
El Fondo de Pensiones sigue siendo otro asunto sin resolver. El Papa Francisco ha denunciado públicamente el desequilibrio del fondo, nombrando al cardenal Farrell como administrador único en 2024 ( aquí ).
Sin embargo, más allá de la invitación a tomar “ decisiones difíciles que exigirán sacrificios por parte de todos ” que llevó “ al Papa a recortar las pensiones de los trabajadores ” ( aquí ), no se ha puesto en marcha ningún plan creíble ni tampoco ninguna operación para reposicionar la cartera de inversiones. Y esto, a pesar de las buenas intenciones de Farrell de pedir reformas estructurales.
Sin embargo, el Vaticano posee activos importantes, tanto bienes inmuebles como obras de arte, que podrían haber constituido un fondo de garantía de pensiones separado, o haber sido titulizados para alimentar un fondo de pensiones de capitalización mixta (un poco como el modelo suizo).
Y, sin embargo, nada de esto se hizo: se prefirió la solución más tranquilizadora desde el punto de vista eclesiástico, pero económicamente devastadora –el “ sacrificio compartido ” de los recuerdos soviéticos–, sin ningún plan a corto ni a largo plazo (ya hemos hablado de ello aquí ).
Los peniques caídos bajo Francisco
Lo mismo puede decirse del Óbolo de San Pedro, cuyos ingresos han caído de más de 100 millones a menos de 50 millones de euros al año ( aquí ).
Evitemos aquí preguntarnos por qué tal popularidad de este pontificado no ha sido correspondida por una demostración tangible de generosidad, dado que el Óbolo es el apoyo financiero directo que los fieles dan al Papa. Pasemos más bien a las causas estructurales.
En ausencia de un plan serio de informes de impacto, transparencia en los propósitos y participación de los donantes con métricas similares a las ESG (pero apropiadamente rechazadas), el Obolo, el Pence ha perdido credibilidad y atractivo.
Francisco podría haberlo repensado como un fondo ético de alto impacto social ( aquí ), con un consejo independiente, informes integrados y estrategias de inversión responsable, en línea con los principios de las finanzas católicas e inspirado por ejemplo en la Escuela de Salamanca . Pero no lo hizo.
El hundimiento de las reformas de Pell
Pero el fracaso más sonoro es quizás el hundimiento de las reformas iniciadas por el cardenal George Pell, quien en 2014 descubrió 1.400 millones de euros no contabilizados en los balances oficiales ( aquí ).
También queremos creer que no se trataba de fondos ilícitos, pero el hecho mismo de que no estuvieran registrados en ninguna parte revela un sistema, como mínimo, opaco, disperso y fragmentado. Pell intentó introducir un sistema centralizado de gestión integrada ( Enterprise Resource Planning ), una herramienta de contabilidad unificada y controles internos similares a los de las Naciones Unidas.
Tras su dolorosa partida nada se ha logrado (recordemos que hoy su figura ha sido totalmente rehabilitada, y cabe preguntarse si no se habrá utilizado instrumentalmente al Ministerio Público para apartar a una persona incómoda).
Así, con el fracaso de sus reformas, el Vaticano ha mantenido una estructura económica de antiguo régimen , en la que las funciones financieras están fragmentadas y desconectadas entre sí, a menudo confiadas a eclesiásticos sin habilidades de gestión específicas.
La APSA vende activos
Incluso APSA, que registró un beneficio de 45,9 millones de euros en 2023, solo ganó 35 millones con su vasta cartera inmobiliaria internacional, una cifra irrisoria en comparación con el potencial de la cartera ( aquí ):
- Ninguna visión original en economía y finanzas ,
- Ninguna valorización sistémica,
- Ningún plan de reconversión de bienes inmuebles para usos sociales (universidades, centros de reflexión , nuevos lugares de apostolado basados en el modelo de vivienda estudiantil , coworking , vivienda social ),
- Ninguna estrategia de gestión activa de activos con una visión plurianual.
Prefirieron vender activos para cubrir los costos corrientes; una estrategia miope que erosiona el capital para ahorrar liquidez.
III. CONCLUSIONES
Entonces, ¿qué legado financiero ha dejado este pontificado a la Iglesia y a los contribuyentes fieles?
- El Papa Francisco ha tenido plenos poderes para reformar el sistema económico del Vaticano, pero ha elegido un enfoque narrativo y moralista, incapaz de transformarse en verdadera gobernanza . Una comparación esclarecedora surge si analizamos el mundo de las fundaciones (religiosas y no religiosas), que combinan una misión ética y solidez financiera. Estas entidades, aunque no tienen fines de lucro, operan según rigurosos principios económicos: consolidan dotaciones , invierten en activos estratégicos y generan ingresos estables para financiar actividades caritativas y educativas. El modelo cultural del hombre Bergoglio (alias Caballero), por el contrario, rechaza esta lógica de gestión activa de la riqueza, adhiriéndose a una ideología pseudosocialista que sacrifica la sostenibilidad en el altar de una utopía redistributiva. Pero olvida que sin excedente no hay redistribución. El déficit estructural que se acepta como “ intrínseco ” es una renuncia técnica a la gobernanza económica: un error de libro.
- Francisco podría haber construido en el seno del catolicismo un modelo de finanzas éticas (capaz de traducir los principios de la doctrina social en buenas prácticas), escalable (capaz de ser replicado e implementado en todas partes, creando un movimiento virtuoso) y sostenible (orientado a utilizar los recursos para crear valor, y no para cubrir deudas). Un modelo vertical de rendición de cuentas , impacto, innovación y transparencia. Y transversalmente en la adopción de principios y comportamientos acordes con su misión salvífica. Pero prefirió mantener una gestión de facto clerical y centralizada, lo que agravó las fragilidades sistémicas ya conocidas.
Un modus operandi –el del Papa Francisco– que demuestra que no hizo buen uso de su poder. Y que ha dejado tras de sí un sistema ineficiente, vulnerable, todavía opaco y financieramente insostenible. En una palabra: una reforma que se proclamó, pero fracasó.
ROBERTO.
JUEVES 1 DE MAYO DE 2025.
CIUDAD DEL VATICANO.
MIL.
