Después de un año dominado por la narrativa de la llamada economía en forma de K —con las clases más ricas apuntalando hacia arriba los mercados y las ganancias, mientras los que tienen ingresos bajos y medios siguen apuntalados hacia abajo— Wall Street ha experimentado su primer tropiezo real.
Las ganancias trimestrales de los principales bancos estadounidenses han decepcionado las expectativas, interrumpiendo una larga recuperación impulsada por el alza de los mercados y un entorno regulatorio más favorable.
Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase y Wells Fargo reportaron resultados menores a los esperados, lo que hizo caer los mercados bursátiles.
Los desafíos fueron diversos: JPMorgan pospuso fusiones y adquisiciones, Citi aún enfrentaba altos costos y Bank of America seguía con dudas sobre la efectividad de sus herramientas de inteligencia artificial. Las instituciones con mayor exposición a grandes fortunas y corporaciones, como Goldman Sachs y Morgan Stanley, obtuvieron mejores resultados.
Como señala Rob Copeland en el New York Times, estos resultados se siguen de cerca porque ofrecen información sobre el estado de la economía real y de los consumidores estadounidenses.
Desde esta perspectiva, el mensaje de Wells Fargo fue relativamente tranquilizador: el director ejecutivo, Charles Scharf, explicó que no se observaron cambios significativos en los flujos de cuenta corriente, los depósitos directos ni el comportamiento del gasto. Sin embargo, las acciones cayeron debido a ganancias inferiores a las esperadas, afectadas por el desplome de las hipotecas en un mercado inmobiliario débil.
El efecto Trump también ha vuelto a pesar sobre el clima. Analistas e inversores han cuestionado a los ejecutivos bancarios sobre la amenaza del presidente Donald Trump de imponer un límite del 10% a los intereses de las tarjetas de crédito. Los banqueros respondieron casi unánimemente que dicho límite reduciría los préstamos a clientes de mayor riesgo. El director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, fue tajante: dicha medida «obviamente sería negativa» para las cuentas.
Bank of America sigue siendo el punto débil. Su director ejecutivo, Brian Moynihan, ya criticado públicamente por Trump en Davos, se ha visto presionado por los analistas debido a los altos costos y el lento crecimiento. Prometió una recuperación, pero el mercado no lo ha recompensado.
En el ámbito tecnológico, la inteligencia artificial sigue siendo más una promesa que una revolución tangible para los bancos. El asistente virtual «Erica» de Bank of America ha tenido menos uso del esperado, mientras que Goldman Sachs anunció un nuevo modelo operativo «basado en IA», diseñado principalmente para automatizar tareas repetitivas.
A pesar del nerviosismo, el panorama no es desalentador. Las mesas de negociación se han beneficiado de la solidez de los mercados financieros, y el regreso de importantes operaciones de fusiones y adquisiciones (como la guerra de 100 000 millones de dólares entre Netflix y Paramount por Warner Bros. Discovery) sigue impulsando los ingresos. Y, excluyendo el revés, las acciones bancarias se mantienen en general al alza interanual.
Por ROB COPELAND.
VIERNES 16 DE ENERO DE 2026.
